Contexto

Los sistemas de refrigeración distrital (District Cooling Systems – DCS) han ganado atención como una alternativa energéticamente eficiente y ambientalmente sostenible frente a los sistemas tradicionales de aire acondicionado en edificaciones (TCS, por sus siglas en inglés). A través de una infraestructura centralizada, un DCS puede enfriar múltiples edificios o unidades residenciales a partir de una misma planta, optimizando el uso de energía y reduciendo costos operativos a largo plazo.

En países como Colombia, donde este tipo de soluciones aún no son comunes, es clave evaluar no solo su viabilidad técnica, sino también su comportamiento financiero bajo condiciones reales de incertidumbre.

Objetivo del estudio

Este trabajo tiene como objetivo evaluar la viabilidad financiera y el riesgo financiero asociado a la implementación de un sistema de refrigeración distrital (DCS) para un conjunto residencial en Colombia, comparándolo con un sistema tradicional de refrigeración (TCS) desde el punto de vista del inversionista y los usuarios finales: propietarios de los apartamentos y zonas comunes.

A diferencia de análisis deterministas tradicionales, esta investigación incorpora la incertidumbre de variables clave como la inversión inicial, el consumo de refrigeración, la tarifa de energía y la demanda de refrigeración, mediante un enfoque de simulación estocástica.

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Link Paper: https://doi.org/10.1016/j.energy.2023.127879

Metodología

Para capturar el comportamiento real del proyecto bajo diferentes escenarios, se utilizó una simulación Monte Carlo con 10,000 iteraciones, modelando variables de entrada a partir de distribuciones probabilísticas ajustadas a datos históricos y técnicos.

Además, se aplicaron herramientas de gestión del riesgo como:

• Value at Risk (VaR): para identificar la pérdida potencial máxima en condiciones adversas.
• Conditional Value at Risk (CVaR): para evaluar el valor esperado de las pérdidas más extremas.

Estas métricas se calcularon tanto desde el punto de vista del inversionista (por medio de la tarifa de refrigeración) como desde los usuarios finales (a través de los ahorros obtenidos).

Resultados principales

Incluso en las condiciones de riesgo más extremas, los ahorros derivados de la implementación de un sistema de refrigeración distrital (DCS) pueden alcanzar hasta un 61% y un 57% de los costos asumidos por los usuarios finales, en comparación con las alternativas tradicionales de refrigeración.

El análisis de riesgo mostró que, aunque existe exposición financiera ante variables como la inversión inicial y el costo de la energía, el proyecto de distritos de refrigeración es financieramente resiliente dentro de un rango amplio de escenarios.

Importancia del estudio

Este trabajo aporta una metodología robusta y adaptable para evaluar proyectos energéticos desde una perspectiva de riesgo financiero, superando las limitaciones de los enfoques deterministas. Además, pone en evidencia la viabilidad de soluciones energéticas sostenibles como el DCS en el contexto latinoamericano, donde es necesario avanzar hacia modelos más eficientes y respetuosos con el medio ambiente.

Relación con el Semillero de Investigación en Analítica e Ingeniería Financiera

Esta investigación refleja el enfoque del Semillero de Investigación en Analítica e Ingeniería Financiera (ANIF) al integrar herramientas cuantitativas avanzadas como simulación Monte Carlo y métricas de riesgo financiero (VaR y CVaR) en la evaluación de proyectos de inversión. Además, demuestra cómo el análisis financiero puede ser una herramienta poderosa para tomar decisiones estratégicas en proyectos con impacto energético, económico y ambiental.